百亿重组方案为什么能审核通过

作者：金融界

万达电影重组事项获得监管部门有条件通过，成为行业“强监管”政策背景下，有关部门支持民营文化企业合规发展、做强做大的首例典型样本。

万达电影是近3来证券市场唯一重组成功的文化企业。重组过会，从另一个侧面释放出积极信号，即只要坚持合法合规经营，文化行业的健康发展还有广阔的前景。

早在2016年，证监会对于影视行业的定增收购就开始监管趋严。2016年5月，证监会叫停上市公司跨界定增，其中涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业，同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。

2017年3月，我国文化产业领域的第一部法律——《电影产业促进法》正式实施，其中对整治票房注水乱象、规范电影投融资服务等提出了严格要求。当年9月，五部门联合下发《关于支持电视剧繁荣发展若干政策的通知》。

2018年的查税风暴将影视文化行业的治理规范推向高潮。范冰冰因偷税漏税被补罚8亿元事件引起行业震动。一个月后，国家税务总局下发通知，部署开展规范影视行业税收秩序工作。官方数据显示，截至2018年底，影视行业自查申报税款117.47亿元，已入库115.53亿元。

那么，为什么万达电影会成为“例外”，最终审核通过呢？

万达在业界一直以严格管理和规范经营著称。2018年11月5日，万达电影曾发布公告，答复深交所关于艺人经纪业务是否涉及偷漏税而受处罚以及现有税收优惠是否有可持续性的问询：因没有和艺人个人发生经济关系，因此无需承担为艺人代扣代缴个人所得税的义务。万达影视不存在因艺人经纪业务涉及偷税漏税而受到税务处罚的情形。

2019年1月，国家税务总局表态，影视行业税收秩序自查自纠阶段已经结束，规范工作转入督促纠正阶段。

随后，支持影视精品制造和龙头企业成长的地方政策出台。2月15日，北京市委、市政府正式印发《关于推动北京影视业繁荣发展的实施意见》，明确“到2020年，北京影视业全国领先地位更加巩固，涌现出更多影视精品和骨干龙头企业，成为支撑北京高质量发展、壮大高精尖产业的重要引擎，推动北京成为具有国际影响力的影视之都”的发展目标。

时隔不到两周，2月27日，万达电影重组事项获得监管部门有条件通过，成为行业“强监管”政策背景下，有关部门支持民营文化企业合规发展、做强做大的首例典型样本。

业内人士认为，从政策层面看，国家总体上支持民营文化行业合法合规经营、鼓励企业做强做大，以提升中国影视文化产业竞争力；而从资本市场层面，万达电影重组过会，势必带来行业良好预期，推动更多合规经营的龙头文化企业加快在行业内并购重组的步伐，文化产业将迎来资产整合的最佳时期。

万达电影在中国以及澳大利亚和新西兰超过180个城市拥有直营影院516家，4571块银幕；而万达影视则有一批脍炙人口、高票房的影视剧，比如《北京爱情故事》、《唐人街探案》系列、《催眠大师》等。两家公司完成重组后，万达集团旗下的文娱产业，将形成一个从投资制作到发行上映的完整生态闭环。